4月以来，棉纺(fǎng)织市场延续消费旺季强劲势(shì)头(tóu)，下(xià)游纺企(qǐ)开工负荷高位，加之市场(chǎng)对新(xīn)年度减(jiǎn)产(chǎn)担忧加重，国内棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐(yǐn)忧仍(réng)存，消费(fèi)延续偏弱局面下，外棉价格承压(yā)运行(xíng)，导致国内外棉花价(jià)差(chà)不断收缩，最终至4月底5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外(wài)棉价自2022年3月以(yǐ)来(lái)一直(zhí)维(wéi)持倒挂的(de)格局，近(jìn)期随着国内棉价(jià)连续(xù)攀升，价差逐(zhú)渐收窄、由负转正(zhèng)。内盘(pán)表现相对较强的原因(yīn)在于国内供(gōng)需矛(máo)盾更为突出，春节后国内需求(qiú)持续(xù)修复，外贸(mào)订(dìng)单表现也(yě)好于预期，叠(dié)加新疆天气不(bù)利(lì)棉(mián)花播(bō)种(zhǒng)和出苗(miáo)，减产预期推动国内棉价(jià)不断(duàn)走强。外盘(pán)由于(yú)2022/2023年度(dù)全球棉市供需趋于宽松，上(shàng)涨空间受限(xiàn)。”申银万(wàn)国期货棉花分析师李(lǐ)馨说。

　　卓创资(zī)讯(xùn)棉花分析(xī)师高飞堂告(gào)诉记者， 4月以来，棉(mián)纺织(zhī)市(shì)场受消费旺(wàng)季拉动效果明显，大多纺企纱线产品(pǐn)库存低位，开工负荷保持(chí)高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。据监测，山东(dōng)主销区4月纺企开(kāi)机负荷达到75％，较上月提(tí)高8个百分点；纺企所接订单排单时间达到10天，较上月增加(jiā)2天，开工负(fù)荷(hé)及订单(dān)排单时间达到(dào)近两年来最高水平。同时由于大部分(fēn)纺企(qǐ)纱线产品库存低位(wèi)，产销压力较小，促使部分企业(yè)增加原棉储备(bèi)库(kù)存，为棉花市场消费提供了坚强(qiáng)支撑。

　　“尽管棉花(huā)现货(huò)价格持续(xù)上涨，但(dàn)下游纺企(qǐ)对高价棉花的接受程(chéng)度(dù)并(bìng)不高，仍以刚需采购为主(zhǔ)。5月进入淡季后，下游(yóu)订单明显减少，购销也较为冷清，棉价的上涨(zhǎng)也并(bìng)未有效(xiào)传导到下游，棉纱、坯布价(jià)格近期均(jūn)有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利(lì)多(duō)的推(tuī)动下强(qiáng)势上(shàng)涨。中棉(mián)协调查报告显(xiǎn)示，2023年(nián)全国植棉意(yì)向面积为(wèi)41殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字55.75万亩，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份(fèn)以(yǐ)来，新疆地(dì)区(qū)陆续出(chū)现低温降雨降雪天气(qì)，给棉花播种(zhǒng)以及出苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对于新年(nián)度产量大降的担忧，也为减产炒作提供(gōng)了助推剂。5月新疆气温快速回(huí)升，郑棉一度回(huí)落，但近日新(xīn)疆地区迎(yíng)来(lái)强降雨，部分地(d殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字ì)区伴随大风和沙尘暴，可能会对(duì)棉苗生长(zhǎng)产生不(bù)利影响，再度引发了市场(chǎng)对于天气(qì)的关注，期价(jià)再创阶段性新高。

殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字　　“2023年(nián)新疆地区棉花(huā)播(bō)种面积普(pǔ)遍下降，根据我们(men)的调研结果推算，2023年新疆棉花(huā)种植面积总计或下降8.16％。同时，今年春播开启(qǐ)以来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不足，播种时间(jiān)推迟5—7日，加之4月中(zhōng)下旬及5月初(chū)部分地区出(chū)现大(dà)风沙、降(jiàng)雪、冰(bīng)雹等极端天气，导致部分棉田(tián)重(zhòng)播，预计新(xīn)年(nián)度棉苗生长进度较去年同期或(huò)推(tuī)迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导致(zhì)减产(chǎn)幅度扩大。”高飞堂(táng)说，再者(zhě)就是行业(yè)人士对新年度供应收紧预期增强，普遍(biàn)提高现货售卖价格。4月份(fèn)国内价格(gé)明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价(jià)格15554元/吨(dūn)，较月初上涨792元(yuán)/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内(nèi)供应端方面，在意向种植面积下降和播种期(qī)低温(wēn)天气的(de)双重作(zuò)用下，新(xīn)年(nián)度棉(mián)花(huā)减产概率大大(dà)增加。需求端，目前下游纺织(zhī)企业的开机率维持(chí)高(gāo)位(wèi)，而(ér)成品库存仍位于历史偏低水平(píng)，整体表现尚(shàng)可，需求端带(dài)来的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是纺织行(xíng)业淡(dàn)季，下游需(xū)求存在走弱的预(yù)期(qī)，短期(qī)对国内棉价形成一定的压力。但中(zhōng)长期内需持续复苏的逻辑并未改(gǎi)变，中国(guó)已经成为(wèi)支撑全球棉(mián)花消(xiāo)费复苏的主力军。”李(lǐ)馨说。

　　值(zhí)得注意的是，4月份欧美(měi)高通胀问题持续，使(shǐ)业者担忧持续(xù)加息的紧(jǐn)缩政策(cè)，或降低(dī)居民对纺织品服(fú)装的消费动力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中(zhōng)国棉花(huā)消费(fèi)为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量(liàng)为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外(wài)，在4月下旬公(gōng)布(bù)的美棉周度净签(qiān)约量环比下降(jiàng)57％，较4周均值(zhí)下降72％，进一步使市场担忧国外棉(mián)花市(shì)场阶段性需求(qiú)下滑，外棉(mián)价格也随之(zhī)出现下探。

　　5月(yuè)USDA报告首次公(gōng)布了对于2023/2024年度(dù)棉市的供需预(yù)测，将全球棉(mián)花产量(liàng)小幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同时将(jiāng)全球棉花(huā)消费量大幅(fú)调增144万吨至2531万吨，最终(zhōng)使得(dé)期末库存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多(duō)，2023/2024年(nián)度(dù)全球棉花消费(fèi)将显著(zhù)复苏，全(quán)球棉市供需有望转强，支撑国(guó)际棉价重心上移(yí)。”李馨说。

　　事实上，在国内经济向好(hǎo)预期下(xià)，棉纺(fǎng)织市场消费增长明(míng)显，叠加极端天气对(duì)棉花正常出苗(miáo)生长带来袭(xí)扰，供应预期收缩，促使棉企(qǐ)挺价出货意(yì)愿增强，国内棉花价格随之水涨(zhǎng)船(chuán)高；而国(guó)外(wài)弱预期背景(jǐng)下，消费(fèi)下滑，与国内形(xíng)成明显反差。

　　据监(jiān)测(cè)，4月初国内外棉花(huā)价差（国内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元/吨(dūn)，4月(yuè)28日价差为18元/吨，实现自去年4月以来首(shǒu)次转正。截(jié)至5月16日，国内外棉(mián)花价差延续正(zhèng)值。国内棉花价(jià)格回归至外棉价格上方(fāng)，或使(shǐ)纺企用棉成本增加，后续(xù)与外棉(mián)市(shì)场的(de)竞争压力或(huò)增加。

　　对于后市(shì)，李馨(xīn)认为，下(xià)游步入淡(dàn)季后需求支撑减(jiǎn)弱，当前(qián)基本(běn)面缺乏实(shí)质(zhì)性利好，天气对产(chǎn)量(liàng)的影(yǐng)响仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中长期(qī)看，国(guó)内棉花产量下(xià)滑是大概率事件，今年已有许多轧花(huā)厂(chǎng)在升(shēng)级(jí)改造加工设备，对于产能持(chí)续扩张的轧花(huā)厂来说(shuō)，如(rú)果(guǒ)棉花产(chǎn)量面(miàn)临减少，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期(qī)棉价重心有(yǒu)望继续抬(tái)升。

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