金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外国人净购买量。不过(guò)，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野(yě)心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等(děng)待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社(shè)也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社的2022财年很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短n>（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力(lì)量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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