财联(lián)社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社(shè)记者(zhě)从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续(xù)召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名义(yì)，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研(yán)会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平等(děng)公(gōng)司(sī)负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参(cān)会的(de)保(bǎo)险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会(huì)的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整(zhěng)，比如(rú)普通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的(de)产品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳ng>下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免利差损风险

　　平安(ān)非银(yín)团(tuán)队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非(fēi)标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波(bō)动率较(jiào)大、对(duì)投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评(píng)估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月(yuè)银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本(běn)压(yā)力(lì)，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力(lì)，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致(zhì)使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负债端主要通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来(lái)避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长端利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清(qīng)单(dān)、下(xià)调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产(chǎn)品调(diào)整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成本。

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