近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业(yè)链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车(chē)中用于电(diàn)池和(hé)电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀(fá)行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股还(hái)包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思。

　　但(dàn)并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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